大把砸钱AI动力还不足? 微软上季云营收意外放缓, 盘后跌超6% | 财报见闻

发布日期：2025-02-04 10:45    点击次数：178

“人工智能（AI）领头羊”微软上一季的总收入和盈利高于预期，但资本支出加速增长，最直接受益于AI技术应用的微软云业务收入却逊于预期，增长不但没加快，还较此前一季略为放缓。财报公布后，微软股价震荡下行，一度大跌超6%。

中国AI新星DeepSeek近来崛起颠覆了硅谷的普遍观念：开发AI模型就得大举砸钱、配置最强大、最贵的芯片。面对DeepSeek的冲击，现在微软不但得证明自己的AI工作能增加公司收入，还得证明巨额的AI基础设施投资是有必要的。最新财报未能安抚越发质疑微软这类投入的投资者。

公布财报时，周三美股盘后，微软宣布，用户当天可以在微软云平台AzureAIFoundry上使用DeepSeek推理模型R1的AI服务，AzureAIFoundry上的R1版本“经过了严格的红队和安全评估”，包括“自动评估模型行为和广泛的安全审查，以此减轻潜在风险”。

美东时间1月29日周三美股盘后，微软公布截至自然年2024年12月31日的公司2025财年第二财季（下称四季度）财务数据。

1）主要财务数据

2）细分业务数据

财报公布后，收跌超1%的微软股价盘后跳水，盘后跌超5%后收窄过半跌幅，曾跌不足1%，后跌幅再度扩大，一度跌超6%。

Azure等微软云收入增长均放缓AI业务年收入超130亿美元

财报显示，微软四季度的营收和盈利保持两位数增长，营收较三季度增长有所放缓，但还高于分析师预期。令华尔街意外的是，四季度微软商业云的合计收入增长略为放缓至21%，分析师预期大致持平三季度的22%。

包括服务器产品和Azure在内的智能云业务部门四季度营收也略为放缓，较三季度的同比增速下降1个百分点至19%。Azure和其他云服务的营收四季度增长31%，增速也低于三季度的33%。

但微软透露，四季度Azure的增长中，有13个百分点来自AI产品的贡献，高于分析师预期的12.2个百分点。

微软CEOSatyaNadella透露了AI应用于业务的亮点。他表示：

CEO：DeepSeek有“真正的创新”成本下降会让AI更普遍对微软是好消息

微软CEONadella在业绩电话会上提到，DeepSeek的R1被纳入微软平台AzureAIFoundry和GitHub的模型目录，称开发者将很快就能在Copilot+PC上本地运行DeepSeek的R1精简模型，以及在Windows上庞大的GPU生态系统中运行。

分析师问到有关DeepSeek出现带来的成本降低怎样影响AI行业Scaling定律，Nadella评价，DeepSeek“有一些真正的创新”。他认为，AI成本下降是趋势。

Nadella回答，AI的发展与常规的计算周期没什么不同。基于Scalling定律，预训练和推理时间计算中不断积累，所有软件都是如此。多年来，我们已经看到了AI训练和推理方面的效率显著提高。在推理方面，我们通常看到每一代硬件的性价比提高2倍以上，每一代模型的性价比提高10倍以上。

当Token价格下跌时，推理计算价格下跌，这意味着人们可以消费更多，也会有更多的App被编写出来。模型优化意味着AI将更加普遍，因此对于像微软这样的超大企业、像微软这样的PC平台提供商来说，“这都是好消息。”